Warner Bros. Discovery anunció sus planes de separar la compañía, mediante una transacción libre de impuestos, en dos empresas que cotizarán en bolsa, lo que permitirá a cada una maximizar su potencial. Streaming & Studios estará compuesta por Warner Bros. Television, Warner Bros. Motion Picture Group, DC Studios, HBO y HBO Max, así como sus legendarios catálogos de cine y televisión. Global Networks incluirá marcas de televisión de entretenimiento, deportes y noticias de primer nivel a nivel mundial, como CNN, TNT Sports en EE. UU. y Discovery, los principales canales de televisión abierta de Europa y productos digitales como el rentable servicio de streaming Discovery+ y Bleacher Report (B/R).

David Zaslav, presidente y director ejecutivo de Warner Bros. Discovery, será presidente y director ejecutivo de Streaming & Studios. Gunnar Wiedenfels, director financiero de Warner Bros. Discovery, será presidente y director ejecutivo de Global Networks. Ambos continuarán en sus puestos actuales en WBD hasta la separación.

“La trascendencia cultural de esta gran compañía y las impactantes historias que ha dado vida durante más de un siglo han conmovido a innumerables personas en todo el mundo. Es un legado preciado que continuaremos con orgullo en este nuevo capítulo de nuestra célebre historia”, afirmó Zaslav. “Al operar como dos compañías distintas y optimizadas en el futuro, estamos dotando a estas icónicas marcas del enfoque más preciso y la flexibilidad estratégica que necesitan para competir con mayor eficacia en el cambiante panorama mediático actual”.

“Esta separación fortalecerá a cada compañía, permitiéndoles aprovechar sus fortalezas y perfiles financieros específicos. Esto también les permitirá buscar importantes oportunidades de inversión e impulsar el valor para los accionistas”, afirmó Wiedenfels.

“En Global Networks, nos centraremos en identificar nuevas formas de colaborar con nuestros socios de distribución para generar valor para los espectadores tanto de televisión tradicional como de streaming a nivel mundial, a la vez que maximizamos los activos de nuestra red e impulsamos el flujo de caja libre”.

“Nos comprometimos con los accionistas a identificar la mejor estrategia para obtener el máximo valor de nuestra atractiva cartera de activos, y el Consejo de Administración considera que esta transacción es un gran resultado para los accionistas de WBD”, añadió Samuel A. Di Piazza, Jr., presidente del Consejo de Administración de Warner Bros. Discovery. “Este anuncio refleja los continuos esfuerzos del Consejo por evaluar y buscar oportunidades que aumenten el valor para los accionistas”.

Sobre la base de los logros alcanzados en los últimos tres años, la separación planificada generará valor para los accionistas y creará oportunidades para que ambas nuevas empresas prosperen al: Capacitar a cada una para ser más rápida y agresiva en la búsqueda de oportunidades que fortalezcan su competitividad; formar equipos directivos de primer nivel centrados en crear una mayor flexibilidad y enfoque estratégico para que cada empresa pueda invertir en sus objetivos operativos y financieros y alcanzarlos; permitir que cada empresa sea más ágil y atraiga una base de accionistas acorde con sus perspectivas de crecimiento y perfiles financieros.

Streaming & Studios

Con capacidades creativas de vanguardia y un catálogo inigualable de propiedad intelectual de gran prestigio, Streaming & Studios se convertirá en una de las compañías de narrativa más importantes del mundo.

La compañía estará compuesta por Warner Bros. Television, Warner Bros. Motion Picture Group, DC Studios, HBO y HBO Max (incluyendo su oferta deportiva internacional), Warner Bros. Games, Tours, Retail and Experiences, así como centros de producción en Burbank y Leavesden.

Streaming & Studios experimentará un crecimiento dinámico y sostenible de ingresos, beneficios y flujo de caja libre.

La compañía se centrará en seguir expandiendo HBO Max, presente en 77 mercados con importantes lanzamientos previstos para 2026, y en aprovechar su impulso global, invirtiendo en la programación de primer nivel de HBO, que diferencia e impulsa la plataforma, y ​​priorizando los principios operativos que han encaminado a los estudios hacia su objetivo de al menos 3000 millones de dólares en EBITDA ajustado anual.

Global Networks

Global Networks abarcará una potente y destacada cartera global de cadenas y marcas de televisión de entretenimiento, deportes y noticias, así como sus productos digitales. Actualmente, estos activos llegan a 1.100 millones de espectadores únicos en 68 idiomas en 200 países y territorios, operando con márgenes líderes en la industria y una sólida conversión de flujo de caja libre.

Como líder mundial en televisión en directo, Global Networks contará con la experiencia, el alcance y el perfil financiero continuo para aprovechar oportunidades como la inversión en oportunidades de crecimiento internacional, la ampliación de su oferta de contenido en directo de deportes y noticias, y el desarrollo de las extensiones digitales de sus sólidas marcas, como Discovery+, B/R y la nueva oferta de streaming de CNN.

Detalles de la Transacción, Estructura de Capital y Plazo

Warner Bros. Discovery pretende separar las empresas de forma exenta de impuestos a efectos del impuesto sobre la renta federal de EE. UU. Las compañías planean implementar servicios de transición en condiciones de plena competencia y acuerdos comerciales tras la separación para facilitar la transición y mantener la eficiencia operativa.

Cada compañía contará con estructuras bien capitalizadas para respaldar sus negocios. En un comunicado de prensa independiente emitido, Warner Bros. Discovery anunció el inicio de las ofertas públicas de adquisición y las solicitudes de consentimiento correspondientes en toda su estructura de capital actual para fortalecer su cartera de deuda, que se financiará mediante una línea de crédito puente comprometida de US$ 17.500 millones proporcionada por J.P. Morgan.

Se espera que la línea de crédito puente se refinancie antes de la separación. Ambas compañías tendrán una vía clara para el desapalancamiento, con un flujo de caja significativo y una sólida liquidez gracias a la disponibilidad de efectivo y de líneas de crédito renovables.

Además, Global Networks mantendrá una participación retenida de hasta el 20% en Streaming & Studios que planea monetizar de manera fiscalmente eficiente para mejorar el desapalancamiento de su balance.

Se espera que la separación se complete a mediados de 2026, sujeta al cierre y a otras condiciones, incluyendo la aprobación final del Consejo de Administración de Warner Bros. Discovery, la recepción de dictámenes fiscales o una resolución privada del Servicio de Impuestos Internos (IRS) respecto a la exención de impuestos de la transacción para fines del impuesto sobre la renta federal de EE. UU., y las condiciones del mercado.

J.P. Morgan y Evercore actúan como asesores financieros de Warner Bros. Discovery, y Kirkland & Ellis LLP como asesor legal.

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